Α. - Στο Ετήσιο Δελτίο για τη χρήση 2003 και στα Πρακτικά των Γενικών Συνελεύσεων των μετόχων της 30/6/2004, που έχουν περιέλθει σε σας ήδη από τις 14/6/04 και 8/7/04 αντίστοιχα, όπως και στην Έκθεση του Δ.Σ. προς τη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας μας, από 21/5/04, που επίσης είναι εις χείρας σας από τις 4/6/04, αποτυπώνεται με ακρίβεια η κατάσταση της Εταιρείας και ιδιαίτερα επισημαίνονται τα προβλήματα, που υπάρχουν και εκτίθενται πραγματοποιούμενες ενέργειες και σχεδιασμοί για την αντιμετώπισή τους. Όπως από τα ανωτέρω έγγραφα προκύπτει, η κατάσταση της Εταιρείας επηρεάζεται και συνδιαμορφώνεται από τα ακόλουθα στοιχεία :

1.- Τη χρόνια κρίση της κλωστοϋφαντουργίας στις χώρες της Ε.Ε. (χώρες υψηλού κόστους). Στην έκθεση του Δ.Σ. προς τη Γ.Σ. των μετόχων περιλαμβάνονται σχετικά, τα ακόλουθα σε σχέση με την τακτική που ακολουθήθηκε το 2003 (και συνεχίσθηκε και το 2004) για την αντιμετώπιση των σοβαρών προβλημάτων, που προέρχονται από την παραπάνω αιτία : 'Προς τούτο, (δηλ. για τη διατήρηση της χρηματοοικονομικής ισορροπίας), περιορίσαμε την παραγωγική δραστηριότητα επιλέγοντας να συγκεντρωθούμε σε είδη, τα οποία ως εκ των υψηλών ποιοτικών απαιτήσεων των πελατών υφίστανται σε μικρότερη έκταση τον ανταγωνισμό των εισαγωγών από τις χώρες χαμηλού κόστους. Προσπαθήσαμε να επωφεληθούμε όσο το δυνατόν περισσότερο από την πτωτική τάση της ισοτιμίας του δολλαρίου εισάγοντας πρώτες ύλες τιμολογημένες σε δολλάρια και σε πιο προηγμένη φάση επεξεργασίας. Αποφύγαμε αντιθέτως πωλήσεις σε δολλάρια, πρέπει όμως να ληφθεί υπ' όψη ότι και η τιμολόγηση σε ευρώ εξασφαλίζει μεν για το διάστημα της παρεχόμενης (αναγκαστικά) πιστώσεως στον πελάτη αλλά δεν εξασφαλίζει από τις πτωτικές τάσεις, που δημιουργούνται στις τιμές, έστω και εκφρασμένες σε ευρώ, από την χαμηλότερη ισοτιμία του δολλαρίου. Και βέβαια καταβάλαμε μεγάλη προσπάθεια για τη συγκράτηση του κόστους.'

2.- Την εκκρεμότητα στην αποσαφήνιση του πολεοδομικού καθεστώτος για τα ακίνητα της Εταιρείας. Σχετικές πληροφορίες παρέχονται τόσο στην Έκθεση του Δ.Σ. προς τη Γ.Σ. όσο και στο Ετήσιο Δελτίο για τη χρήση του 2003. Πιο συγκεκριμένα, στο πρώτο από τα δύο κείμενα περιλαμβάνονται, στις σελίδες 2 - 3, τα εξής :

'Το Πολεοδομικό θέμα Κρίσιμο θέμα για την περαιτέρω πορεία της Εταιρείας είναι η εξέλιξη της πολεοδομικής διαδικασίας, που έχει ήδη κινηθεί. Συγκεκριμένα πρόκειται για την ένταξη στο Σχέδιο Πόλεως, που προωθείται βάσει των ρυθμίσεων για τον Ελαιώνα. Στο πλαίσιο αυτό προβλέπεται αφ' ενός αλλαγή των επιτρεπομένων χρήσεων επί τμήματος των ακινήτων του Ομίλου, και αφ' ετέρου αναδιαμόρφωση των ιδιοκτησιών μεταξύ των δύο εταιρειών του Ομίλου μας δηλ. της μητρικής ΕΤΜΑ και της Εταιρείας μας που μοιράζονται την ιδιοκτησία της μείζονος σημερινής εκτάσεως. Συνεκτιμώντας την γενική κατάσταση, καταβάλλουμε κάθε προσπάθεια για την εξασφάλιση της καλύτερης δυνατής λύσεως, που θα επιτρέψει την μεγιστοποίηση των ωφελημάτων της Εταιρείας από την προβλεπόμενη αναβάθμιση της περιοχής (σταθμός μετρό Αγίου Σάββα, διεύρυνση οδού Αγίας ?ννης, αργότερα Σταθμός Υπεραστικών Λεωφορείων ακριβώς απένταντι των ακινήτων του Ομίλου επί της οδού Αγίας ?ννης).'

Στο Ετήσιο Δελτίο, στη σελίδα 57, περιλαμβάνονται τ' ακόλουθα :

'ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΤΗΣ ΕΛΛΑΤΕΞ. Την στιγμή αυτή, υπάρχει ένας εξωγενής αντικειμενικός παράγων, που δυσχεραίνει τη στοχοθεσία της ΕΛΛΑΤΕΞ Α.Ε.: Είναι σε εξέλιξη πολεοδομικές ρυθμίσεις, που ούτε κατά περιεχόμενο ούτε στον χρονικό ορίζοντα εφαρμογής τους έχουν λάβει την οριστική μορφή τους. Οι ρυθμίσεις αυτές ενδέχεται στην τελική διαμόρφωσή τους να επηρεάσουν την λειτουργία της ΕΛΛΑΤΕΞ στην σημερινή θέση του εργοστασίου της. Γι' αυτή την περίπτωση μελετώνται διάφορες εναλλακτικές λύσεις χωρίς να έχουν ληφθεί αυτή την στιγμή αποφάσεις, αλλά και χωρίς να είναι δυνατόν να ληφθούν αποφάσεις προτού οι κυοφορούμενες ρυθμίσεις λάβουν την τελική μορφή τους.'

Β.- Υποχρεωμένη να κινηθεί μέσα στο ανωτέρω δύσκολο και εν μέρει ασαφές πλαίσιο, η Διεύθυνση της Εταιρείας διερεύνησε με προσοχή την ενδεχόμενη δυνατότητα εφαρμογής κάποιας λύσεως, που θα επέτρεπε την προσαρμογή στις συνθήκες που διαμορφώνει η μειωμένη ζήτηση στην αγορά της Ε.Ε. σε συνδυασμό με συγκράτηση, δηλ. μη αύξηση, ή, έστω, περιορισμένη μόνο αύξηση του κόστους. Με αυτό τον τρόπο θα παρείχετο ο αναγκαίος χρόνος στην Εταιρεία, ώστε να ληφθούν οριστικές αποφάσεις μετά τη διασαφήνιση του πολεοδομικού καθεστώτος, που ελπίζεται ότι θα υπάρξει εντός του τρέχοντος έτους.

Ατυχώς, διάφοροι εξωγενείς ως προς την Εταιρεία παράγοντες καθιστούν αδύνατη ή έστω άκρως επισφαλή την διαμόρφωση και εφαρμογή μιας τέτοιας λύσεως. Κατόπιν τούτου η Διεύθυνση της Εταιρείας είναι υποχρεωμένη, εκτιμώντας τις αντοχές της Εταιρείας και στοχεύοντας στη διαφύλαξη των συμφερόντων της αλλά και του αληθούς συμφέροντος των εργαζομένων, να προχωρήσει στην πλήρη και οριστική διακοπή της βιομηχανικής εκμεταλλεύσεως που αφορά στην παραγωγική λειτουργία του εργοστασίου της ινοποιήσεως και επεξεργασίας συνθετικών συνεχών ινών πολυεστέρος και επεξεργασίας πολυαμιδικών συνθετικών συνεχών ινών . Με αυτή την απόφαση αφ' ενός προστατεύεται η Εταιρεία από τη συσσώρευση περαιτέρω ζημιών από τη συνέχιση της λειτουργίας της με ανορθολογικές και μη προσαρμοσμένες στη μειωμένη ζήτηση συνθήκες κόστους και αφ' ετέρου εξασφαλίζεται η έγκαιρη και πλήρης αποζημίωση των εργαζομένων, που, άλλως, θα διεκινδυνεύετο από τις συσσωρευόμενες ζημίες.

Γ.- Η Εταιρεία θα διατηρήσει μόνον τις εμπορικές της δραστηριότητες και θα αναπληρώσει με εισαγωγές ετοίμων προϊόντων τις ελλείψεις στην αποθήκη της, που θα δημιουργήσει η διακοπή της παραγωγής. Εξ άλλου, η εμπορική δραστηριότητά της στο εξωτερικό, δηλ. στο δυτικοευρωπαϊκό χώρο που αναπτυσσόταν και μέχρι σήμερα, θα συνεχισθεί κανονικά με κύριο όχημα τη θυγατρική της εμπορική γαλλική εταιρεία RONALTEX S.A. της οποίας η Εταιρεία μας κατέχει το 100% των μετοχών. Η RONALTEX είναι όλες τις τελευταίες χρήσεις (από το 1996) κερδοφόρος, για τη χρήση δε του 2003, τα προ φόρων κέρδη ανήλθαν σε 432.293 ευρώ.

Περαιτέρω με τη διασαφήνιση του πολεοδομικού καθεστώτος για τα ακίνητα της Εταιρείας, που έχει ανεπίτρεπτα και με βλαβερές για την Εταιρεία συνέπειες βραδύνει μέχρι σήμερα, ελπίζεται όμως ότι θα πραγματοποιηθεί έως το τέλος του τρέχοντος έτους, θα δημιουργηθεί ένα σταθερό πλαίσιο, που θα επιτρέψει την επιλογή συγκεκριμένων λύσεων για την αξιοποίηση της σημαντικής ακίνητης περιουσίας της Εταιρείας μεταξύ των διαφόρων λύσεων, που έχουν ήδη μελετηθεί. Έτσι θα καταστεί δυνατή και η εκπόνηση ενός νέου περιεκτικού και πλήρους επιχειρηματικού σχεδίου για την Εταιρεία που θα τεθεί προς έγκριση στα αρμόδια όργανα της εταιρείας.